据上海证券报报道 ，近日，南京大学商学院安同良教授团队发布一项最新研究成果
，重点围绕“AI时代中国量化交易的异化 、非对称收割”等话题进行了分析，并对AI时代的量化交易监管提出了具体建议。

　　第三方数据平台显示，截至2026年一季度 ，国内量化私募管理的资金已经超过1.8万亿元
，百亿级量化私募超过60家 。这些机构只占了A股流通市值的3%左右，却贡献了每天30%到40%的交易额。在小盘股里 ，量化的交易占比更是超过了一半
。团队还进行了另一组数据统计：2025年
，45家百亿量化私募全部赚钱，平均收益率37.6% ，最高收益率超70%。而同期
，据不完全统计，散户人均亏损2.1万元 。

　　安同良教授介绍
，研究团队对最近一年多来A股市场出现的量化交易收割现象进行了“手法拆解 ”，归纳出了多个套路 ，如“逐浪抱团”“精准狙击
”等
。

　　例如 ，量化机构先把一只股票拉出“放量突破”的架势
，成交量放大，价格冲高 ，K线形态看起来很漂亮。当散户看到“均线多头排列 ”“突破前高
”等“信号”追进去后
，量化机构停止买入，开始小批量、高频次地卖出 ，股价每天跌1%到3%
，这样跌上二三十天后，散户只能“割肉 ”离场 ，量化机构则把“割出来
”的筹码接回来 。

　　当前，监管层已经注意到了这些问题
。2026年6月
，上交所清理了量化机构的专属交易通道，特别是那些让量化机构比散户交易速度快几百倍的高速通道。证监会主席吴清也在公开场合明确表示 ，要“突出公平性
，深化细化高频量化监管”“方向对了，力度还得加码 ” 。对此 ，安同良教授提出了“五维纠偏
、一费归中
”的方案
，即从降频、透明 、限空
、收费等方面着手，实施更有针对性的监管措施
。

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